512890 · F6 下穿后流量承接

# 512890 · F6 下穿后流量承接 2026-10-17完成用户指定正式ETF登记；身份为ACTIVE / ETF / USER_SELECTED。仅固定512890.SH（红利低波ETF华泰柏瑞，跟踪中证红利低波）及现金，不轮换到其他ETF，不引入债券或其他资产。正式登记不等于研究稳健通过；自选与Paper独立启用。[登记与验收](../dividend_etf_selected_formalization_20261017.md)，[基础概念](basics.md)。 ## 固定身份 策略ID `221cc28c-6932-52fd-a08f-8fbebae01914`；版本 `31f71b0d-d9cb-5f2a-9043-706481539bc6`；根回测 `605c37cc-bb7c-52b7-9244-0c5982633533`。受控入口源码SHA `ade384326d3dac1db5dabeb5c087228036b671995c45097889ff947fb3603e72`。经济逻辑另绑定版本参数中的research_code_sha256、execution_code_sha256及accounting_code_sha256，全部不允许隐式替换。来源为V1 `ANCHOR:512890.SH:F6:ALL:MAIN:MAIN:0`，封印账本 `cd41839ac74d87d68acdd9d5`。相关文件留项目，不重写原研究。 ## 数据和流量分数 价格来自正式ETF原始/后复权日线，交易日历为正式基准日历。信号采用后复权收盘，成交、估值采用原始价格与复权份额代理。上市前不补数据，不把缺价当停牌；必须保留上市以来必要因果预热。均线为最近20或200个市场日收盘的简单均值，必须有完整窗口。 资金流使用本ETF自身 `NET_INFLOW_RATE_VALUE_L`，当前登记源 `437706f4-27c2-5cad-a1fb-4952aaf32e17`，清单 `786e76ed278a74be5e0de2b4a52854360db586497773558af8c54ee162cb0580`。该字段截图标签为内部大单流入率，精确分母与早期零值含义仍未完全确认；不是一级市场申赎、netin净入金，也不是本次新入库的个股或指数一致预期。 当日原始率与此前252个市场日的有效历史比较，不含当日；至少126个有效历史且历史不全相同。q=(小于当日值的个数+0.5×等于当日值的个数)/有效历史数。缺失不补0、不压缩市场日窗口。比如126个历史里76个更小、3个相同，q=(76+1.5)/126≈0.6151。对q取最近20个市场日均值，至少15个有效值，得到S20。高分只是相对本ETF过去流量偏强，不要求原始率一定为正。 ## 买卖和仓位规则 初始现金，不因一开始已经低于200日均线就买入。必须出现真实下穿：前一收盘不低于前一MA200，而当日收盘低于当日MA200。下穿日记为第0日，开启窗口。 窗口内价格必须继续严格低于MA200，且距下穿不足10个市场日（第0至9日）。有效S20不小于0.60连续两次后，目标从0变为100%；不足阈值或流量无效时连续计数归零。价格回到或高于均线、或到第10日仍未确认，取消窗口。新的下穿可重新开始窗口，不延用旧窗口计数。 持有时，后复权收盘严格高于当日MA200的107%才发出清仓；恰好等于107%不卖。512890本场景是7%退出，不是研究中其他标的使用的10%。持有后再次跌到MA200以下本身不触发止损；没有额外的价格止损、持有期限止损或均线跌破卖出。窗口内两次强流确认之外，不另外套用F4的三日恢复冷却。 例如MA200=10.00，前日价格10.02、当日9.98构成下穿；若当日S20=0.62、次日价格9.95且S20=0.63，两次有效观察后形成100%目标，下一已登记交易日开盘尝试买入。若第二日价格恰好10.00，窗口取消。之后MA200若仍10.00，则价格严格超过10.70才形成卖出意图。 两策略的源区间内缺流先保持现有目标并按原规则清理确认计数；连续3次无效观察则目标变为0、全现金。流量源整体过期或价格日历缺失时，停止新增历史并保留最后成功检查点，不能把源末端无限外推为正常缺失，更不能补0。缺失恢复后仍从保留状态继续，不重置账户或回补旧信号。 ## 从信号到实际成交 收盘T仅使用不晚于T的数据；变更意图在下一真实交易日原始开盘执行，不猜节假日下一交易日。未有下一交易日记录时只保存待执行信号。初始100万元，数量允许6位小数，滑点5bps、佣金3bps且每笔最低5元、ETF印花税0，现金收益0。 买入还要求此前201个市场日价格完整、最近60日均有正常交易和正成交量、最近20日平均成交额至少2000万元。容量按原信号日的前20日平均成交额1%控制，买卖均限制单日成交；例如均额3000万元，单日约不超过30万元。停牌、无有效开盘、无量、无法支付费用等均不能假成交。 初次有效开盘确定意图数量后，未完成部分按原数量及原信号容量保留，次日重试；新目标事件替换旧意图。部分成交、尚未成交都不等于已经达到目标；费用和部分成交可让实际仓位偏离目标。现金不足不能借款或杠杆；卖出所得及原现金须足够支付最低费用。实际成交时钟、确认计数、下穿窗口、现金、复权份额和待单全部保存在检查点，日更只计算新增交易日。 复权份额方式近似再投资，不是历史现金分红到账和整数手执行的完整券商账户。此版本固定100万元原账户；其中2024-10-09有1条0.000001份尾仓费用事件，成交金额按分舍入为0，仍支出最低佣金5元；以根结果身份绑定的补充费用事件保留，交易历史合计7条（6笔正金额成交＋1条尾仓费用事件），不能将它解释为真实交易所的零额成交。Paper当前普通执行器不能代替上述容量/待单机制，启用前须单独验收，现未启用或建立Paper账户。 ## 原封印结果与限制 2022-12-13—2026-10-15共928个交易日，原研究日历年化 8.45%、252日年化 8.83%，累计 36.57%，最大回撤 -9.80%，Sharpe 0.9873，平均实际仓位 20.35%，成交 7笔，滑点及佣金合计 4669.68元。原研究年化365.25日口径保留；统一页面365.2425日口径有微小差异。正式相对指标使用沪深300价格指数，不能与原研究的单ETF父策略比较直接混为一列。 V2对B4十二个季度起点均未满足增量条件，年化较B4低4.99个百分点；仅2个完整持有周期，最佳周期占全期对数收益66.7%。对BH有效起点6/10，另2个受阻。用户指定正式登记不撤销这些失败结论。 主窗口未覆盖2015、2020年初和2022年大部分下跌，无全新未知样本外，非严格PIT；原48项主检验和后续验证限制保留，不把登记描述成统计晋级。收益、区间及本页原末日不是实时持仓，实际最新情况以正式详情/历史维护状态为准。 ## 冻结参数 ```json { "account_start": "2022-12-13", "accounting_code_sha256": "9e899f716cbbc12fc6be777f93638e5f865ee33bded81230476fbcba6803ba0f", "capacity_fraction": 0.01, "execution_code_sha256": "986b5fc056fe852223beb4d865f626797d40cfa577dc13a9879abc59f356bbbc", "execution_model": "DIVIDEND_FLOW_V1", "formal_slug": "dividend-etf-512890-flow-absorption", "fund_flow_dataset_id": "437706f4-27c2-5cad-a1fb-4952aaf32e17", "fund_flow_manifest_sha256": "786e76ed278a74be5e0de2b4a52854360db586497773558af8c54ee162cb0580", "research_code_sha256": "e1b62d2f461cf9874b37404ecbc9060ed356f1b3d9cba345de0970948a339a79", "scenario": "F6", "symbol": "512890.SH" } ```

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